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??數(shù)據(jù)顯示，8月河南、湖北、江西、福建、四川以及內(nèi)蒙古自治區(qū)部分地區(qū)水泥價格出現(xiàn)上調(diào)，上調(diào)幅度20-50元/噸。據(jù)了解，目前全國各主要地區(qū)水泥價格已陸續(xù)上調(diào)。

??分析人士認為，基建投資重點向西部傾斜，川藏鐵路等一批重點建設(shè)項目加快工程進度，伴隨工程進度的推進相關(guān)區(qū)域內(nèi)水泥需求有望劇增，量價齊升之下水泥行業(yè)盈利有望進一步上修。

??我們認為，近期水泥價格的上漲，不僅僅是因為旺季已至需求劇增，還因為環(huán)保嚴控帶來的產(chǎn)能抑制。近期多地政府響應(yīng)大氣污染防治工作，水泥停產(chǎn)、限產(chǎn)措施頻出，短期內(nèi)形成局部供給不足。

??隨著8月中旬旺季開始全面啟動，以及下半年西部基建預期好轉(zhuǎn)，我們認為水泥價格上漲彈性有望繼續(xù)超預期。值得注意的是，今年水泥漲價時間同比去年有所提前，下半年龍頭業(yè)績有望再超預期。

??從市場表現(xiàn)來看，年初至今水泥板塊整體表現(xiàn)相對強勢，年初至今板塊上漲16.28%，隨著政策面邊際改善，水泥板塊亦有較好表現(xiàn)。

??國信證券認為，水泥板塊雖然對業(yè)績“韌性”已有所反應(yīng)，但整體估值仍較便宜，且政策面已出現(xiàn)邊際改善，同時考慮到多數(shù)水泥企業(yè)隨著現(xiàn)金流的快速改善和資本開支的下降，有息負債持續(xù)下降，分紅率逐步提升，高股息率為低估值提供更強的安全邊際；再加之近期淡季不淡，庫存走低，三四季度旺季有望進一步超預期，不排除后續(xù)業(yè)績進一步上修的可能性，因此繼續(xù)推薦海螺水泥（600585.SH）、華新水泥（600801.SH），其他區(qū)域龍頭關(guān)注天山股份（000877.SZ）、祁連山（600720.SH）、塔牌集團（002233.SZ）。